美聯儲推出QE3，歐美股市歡欣鼓舞，但當這重大利好傳遞到A股市場時，似乎并沒有得到太強烈的呼應，滬指上周五收陰，周一更是出現跳水，盤中連續跌破5日、30日、10日線的支撐，擊穿2100點大關。

      截至目前，上證指數下跌31.09點，報2092.34點，跌幅1.48%；深成指下跌186.35點，白8553.70點，下跌2.17%。

      A股的低迷除了是對QE3的不良反應之外，還有以下幾點原因：

      首先，中國商務部部長陳德銘16日在此間表示，今后一段時間，中國外貿發展環境難有明顯改善，諸多負面因素疊加，將給外貿帶來更大挑戰。

      其次，自8月中旬以來，創業板中小板股東便加強減持力度。資料顯示，本周交易量過千萬的四只個股中，有三家來自股東的減持套現。進入10月底，首批登陸創業板的公司將邁入全流通隊列，當月解禁規模預計逾500億元，未來一年的解禁規模預計將超過2000億元。

      第三，證監會主席郭樹清近日表示，在深化金融改革的過程中，必須大力發展資本市場，顯著提高直接融資比重，防范系統性金融風險，推動中國經濟持續健康發展。顯著提高直接融資比例就是要從市場抽血。

      第四，人民日報提示重要風險：經濟增速回到8%以下，轉型迫在眉睫，打壓了市場信心。

      第五，上市公司三季度利潤增速大幅下滑，三季報預增公司比例或為八年來最低。

      另外，黑色星期一似乎成為市場的一個魔咒，壓制了市場的反彈。再加上近期獲利盤以及前期套牢盤的壓力，市場調整壓力逐漸增大。

      周一大跌元兇暴露 市場回調也是低吸機會

      在9月10日博文《牛市是否真的來臨》中提到“接下來的市場走勢，有兩種方向：一種是998點之后的走勢；一種是1664點之后的走勢，不管哪一種走勢，都是給了我們市場機會。除非市場再創新低，才能證明底部失敗?！睆?月7日的大陽線以來，市場經歷了一周的橫盤，今日橫盤被打破，空方勢力宣泄。是真跌還是假摔，其實從歷史兩次重要底部分析可以得出，每一次大陽線之后，都會有休整，只要不再創新低，市場回調也是低吸機會。

       看看今日做空市場的元兇是什么：有人說經濟增速回到8%以下，轉型迫在眉睫，打壓了市場信心。也有人說是上市公司三季度利潤增速大幅下滑，三季報預增公司比例或為八年來最低，造成市場恐慌等等諸多利空因素導致市場下跌。

      筆者以為最重要的因素就是近期攪局市場的攻擊性行業。水泥行業、地產行業集體趴下，而煤炭行業和金融行業也是無條件投降，有色金屬中也只有黃金股在弱勢逞強，其余呈現回落態勢。QE3出來后，有色金屬周五是沖高回落，今日繼續回落，明顯的借助利好出貨。

      海斌要提示大家的是：QE3一宣布立即刺激石油、黃金等各種大宗商品的價格全面上漲，A股市場有色金屬板塊也聞風起舞。而在有色股飆漲之前，基金已經耗資逾400億元提前增持63只有色股?；鹛崆叭雸?，散戶高位接貨，導致市場今日下挫。

      情緒急轉直下跌破2100點 黑周一魔咒再現

      今日滬深股指低開低走，盤中跌破2100點。盡管絕對跌幅不大，但對于仍沉浸在反彈憧憬中的投資者而言，無疑又是一個“黑色星期一”。

      具體來看，截至收盤，上證指數報2078.50點，較昨日下跌45.35點，跌幅為2.14%；深成指下跌256.36點至8483.69點，跌幅為2.93%；中小板綜指和創業板指分別下跌2.64%和2.73%。滬深兩市分別成交624.6億元和606.9億元。

      行業方面，申萬一級行業指數全線盡墨。其中，餐飲旅游、家用電器和有色金屬指數跌幅較小，分別為1.98%、2.03%和2.09%；房地產、機械設備和綜合指數跌幅居前，分別下跌3.85%、3.65%和3.35%。

      分析人士指出，上周四大盤已經顯露出疲態，只不過QE3的推出對上周五的市場構成了短期刺激，今日的大跌實際上是延續了上周四的弱勢。究其原因，在于市場情緒的迅速降溫。目前，經濟已經成為投資者關注的焦點，經濟不見底，任何利好似乎都只是水中月鏡中花。本輪反彈的導火索無疑是發改委密集批復基建投資項目，然而投資者情緒在放量長陽之后迅速轉為冷靜。一方面，從項目批復到項目運行再到提升上市公司業績需要時間，目前顯然并未看到實質性利好，并且資金落實情況一直為市場所擔憂；另一方面，過快過大的上漲也大幅消耗了超跌反彈動能，令追高意愿降低，市場重回觀望。如此一來，前期大幅上漲的周期板塊在今日出現明顯回調，帶動整體市場重心下移。

      對于QE3而言，盡管短期對資源類板塊構成正面影響，但中長期無疑將推高輸入型通脹壓力，從而壓制政策放松空間。實際上，近期A股對于外圍利好一直反應平淡，謹慎的市場情緒下，投資者難免無視利好，放大利空。

      當然，市場之所以在2000點附近大舉反彈，除了政策刺激之外，根源在于超跌反彈動能。這也就意味著，2000點左右基本上已經位于底部區域，繼續大幅下殺的空間較小。因此，在股指回調之后不排除反彈行情的再度展開。特別是，如果10月份公布的9月經濟數據出現改善，將大大改善市場預期。